Beamte der Europäischen Union fördern die Schaffung von auf Euro lautenden Stablecoins, um die Marktdominanz der an den US-Dollar gekoppelten Token herauszufordern. Dieser Vorstoß folgt einem Anstieg der Dollar-Stablecoins im Jahr 2025 nach der Verabschiedung wichtiger amerikanischer Gesetze. Bei einer Anhörung am Donnerstag zum wirtschaftlichen Zustand der Eurozone äußerte Pierre Gramegna, Geschäftsführer des Europäischen Stabilitätsmechanismus, die Notwendigkeit einer europäischen Alternative. „Europa sollte nicht von auf US-Dollar lautenden Stablecoins abhängig sein, die derzeit die Märkte dominieren“, sagte Gramegna. Er erläuterte die strategische Notwendigkeit dieser Finanzentwicklung und erklärte: „In einer sich schnell entwickelnden Finanzlandschaft sollte Europa sein Bestes tun, um die Generierung von auf Euro lautenden Stablecoins durch inländische Emittenten zu erleichtern.“ Gramegna wies auch darauf hin, dass Europa das Potenzial für Finanzinnovationen mit tokenisierten Vermögenswerten nutzen sollte und dass „Stablecoins ein unvermeidlicher Teil dieser Gleichung sind“. Diese Meinung wurde von anderen Beamten geteilt. Paschal Donohoe, Präsident der Eurogruppe, stimmte der Notwendigkeit von Finanzinnovationen zu und fügte hinzu, dass ein digitaler Euro, eine digitale Zentralbankwährung (CBDC), immer noch einen positiven Nettogewinn für den Handel in der Region bedeuten könnte. Der Konsens unter EU-Beamten über die Notwendigkeit von Euro-Stablecoins ist eine direkte Reaktion auf das Wachstum von auf Dollar lautenden Token, nachdem die Vereinigten Staaten ihren GENIUS-Regulierungsrahmen erlassen haben. Dies stellt eine Abkehr von der früheren offiziellen Rhetorik dar, in der häufig die mit Stablecoins verbundenen systemischen Gefahren hervorgehoben wurden. Während die Unterstützung für private Euro-Stablecoins wächst, steht das EU-eigene digitale Währungsprojekt vor einem längeren Zeitplan. Piero Cipollone, Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank, wies darauf hin, dass der digitale Euro voraussichtlich nicht vor 2029 eingeführt wird. Er führte den langwierigen Zeitplan auf Verzögerungen zurück, die durch den EU-Gesetzgeber verursacht wurden. Cipollone ist ein prominenter Befürworter der Digitalwährungsinitiative der Zentralbank und ein entschiedener Gegner privat ausgegebener digitaler Währungen. Die Debatte hat sich zu einer Angelegenheit von geostrategischer Bedeutung entwickelt, da Regierungen die Platzierung ihrer Fiat-Währungen auf digitalen Plattformen als eine Möglichkeit betrachten, die globale Nachfrage zu maximieren. Diese Sorge wurde bereits im September von EZB-Präsidentin Christine Lagarde geäußert. Sie warnte, dass die Europäische Union die Risiken ausländischer Stablecoins angehen und bestehende Regulierungslücken schließen müsse, um zu verhindern, dass ausländische Emittenten Liquidität aus dem Euro und der EU abziehen. Die europäische Diskussion findet vor dem Hintergrund der US-Politik statt. Christopher Waller, ein Gouverneur der US-Notenbank, hat wiederholt auf Dollar lautende Stablecoins als Mechanismus zum Schutz des globalen Reservewährungsstatus des Dollars befürwortet. In einer Rede im Jahr 2024 sagte Waller skizziert wie das bestehende Ökosystem für digitale Vermögenswerte die Position des Dollars stärkt. „Krypto-Assets werden de facto in US-Dollar gehandelt. Daher ist es wahrscheinlich, dass jede Ausweitung des Handels in der DeFi-Welt lediglich die dominierende Rolle des Dollars stärken wird“, erklärte er.
