Die Europäischen Verteidigungsaktien stiegen am Montag, als die Regionalführer sich verpflichtet hatten, das „schwere Aufheben“ der Verteidigung der Ukraine gegen Russland zu übernehmen, inmitten von Spannungen nach einem kürzlich konflikten Konflikt zwischen Präsident Volodymyr Zelensky aus der Ukraine und Präsident Trump.
Europäische Verteidigungsbestände steigen, als die Führer verpflichten, die Ukraine zu unterstützen
Die Aktien der großen europäischen Verteidigungsunternehmen – einschließlich britischer Auftragnehmer BAE Systems, der deutschen Hersteller Rheinmetall und der italienischen Firma Leonardo – haben am Montag Rekordhochs bewertet. Die Rallye trug dazu bei, den Stoxx Europe 600 -Index, der traditionell von Luxusaktien dominiert wurde, auf ein neues Niveau zu erhöhen.
Trotz der Begeisterung der Anleger bleiben die Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit Europas, die Militärausgaben zu erhöhen Zölle von Trump. Der britische Premierminister Keir Starrer kündigte auf einem Gipfel mit europäischen Führern einen Vier-Punkte-Plan an, der eine anglo-französische „Koalition der Bereitschaft“ zur Verteidigung der Ukraine beinhaltet, die möglicherweise „Stiefel auf dem Boden und Flugzeuge in der Luft“ einbezieht. Darüber hinaus hat Großbritannien Kredite in Höhe von 2,26 Milliarden Pfund (2,86 Milliarden US -Dollar) zur Unterstützung des Militärs der Ukraine zur Verfügung gestellt.
Die Kreditagenturen hatten zuvor vor den finanziellen Auswirkungen der Erhöhung der Militärausgaben der NATO -Mitglieder auf 3 Prozent des BIP gewarnt, was immer noch nicht die gewünschten 5 Prozent der Trump hat. Solche Ausgaben steigen könnten laut Fitch -Bewertungen unpopuläre Kürzungen für soziale Sicherheitsnetze erfordern. Andere Strategien zur Finanzierung dieser Ausgaben könnten die Lockerung der fiskalischen Regeln, die Neuvergliederung nicht ausgegebener Pandemie -Wiederherstellungsfonds oder die Erhöhung der Steuern umfassen.
Die Renditen der europäischen Anleihen stiegen am Montag und zeigten die Bedenken der Anleger in Bezug auf erhöhte öffentliche Ausgaben zu einer Zeit, in der sich die Wirtschaft verlangsamt. Analysten werden über die Auswirkungen von Verpflichtungen der Verteidigungsausgaben auf die bevorstehenden Zinsentscheidungen der Europäischen Zentralbank unterteilt.
Die Marktbedingungen sind entscheidend, da die Ukraine -Risiken nicht angemessen unterstützt werden, die europäische Nationen zu ungünstigen Vereinbarungen mit Russland zu zwingen, was die europäische Einheit weiter belastet. Holger Schmieding von Berenberg notiert„Trump, Putin (und möglicherweise Elon Musk?) Scheinen die Europäische Union nicht zu mögen“ und drückte eine Präferenz für Verhandlungen mit einzelnen Ländern anstelle des EU -Blocks aus.
Die Eile, die militärische Finanzierung zu steigern, hat die Bewertungen der Verteidigungsaktien stark erhöht, da Aktien von Unternehmen wie BAE Systems und Rheinmetall die Volatilität erleben. Am Montag stiegen mehrere Verteidigungsaktien kurz um 20 bis 30%, überraschende Fondsmanager. Der Sektor hat seit Beginn des Krieges in der Ukraine mehr als nur eine Wertverdopplung verzeichnet und viele Verteidigungsaktien zum Handel mit Rekord-Multiplikatoren veranlasst und manchmal die der amerikanischen Kollegen übertrafen.
Investoren spekulieren nun, dass die europäischen Regierungen die Verteidigungsausgaben auf dauerhafte 3% des BIP erhöhen könnten, unterstützt durch die potenzielle Lockerung der EU -Steuerregeln. Länder wie Italien und Spanien lag weiter unter dem aktuellen NATO -Ausgabenziel von 2%. Die deutsche Führung kann seine „Schuldenbremse“ ändern, die die Kreditaufnahme einschränkt und den Weg für eine erhebliche Infusion in einen für die Verteidigungsausgaben in Deutschland eingerichteten Fonds in Höhe von 100 Milliarden Euro ebnet.
Die jüngsten Fortschritte veranlassten Investmentbanken, ihre Gewinnprojektionen nach oben zu überarbeiten, was den erwarteten Anstieg der Verteidigungsausgaben rechtfertigte. Es hat jedoch Vorsicht begonnen, einige Fondsmanager in den Köpfen zu betreten. Rory Dowie, ein Portfoliomanager, äußerte die Notwendigkeit, die Nachhaltigkeit der verstärkten Verteidigungsausgaben zu beurteilen, insbesondere wenn ein Beschluss im Russland-Ukraine-Konflikt unter Trumps Regierung entsteht.
Der Stoxx Aerospace and Defense Index verzeichnete einen neuen Rekordhoch, bevor er am Dienstag leicht zurückging. Ab 1553 GMT ging es um 1,5% zurück, was eine Marktkapitalisierung von 514 Millionen US -Dollar hielt und seit der Invasion der Ukraine rund 170% gestiegen war.
Laut Nordeas Senior -Stratege, Hertta Alava, trug aggressiver Kauf von Verteidigungs -ETFs zur Rallye bei, aber die hohen Bewertungen erhöhen die Möglichkeit eines Rückzugs. Die Verteidigung bleibt jedoch ein ansprechender Sektor, da sie eines der wenigen Wachstumsgebiete in Europa ist. Rheinmetall handelt mit dem 36 -fachen erwarteten Gewinn, der höchste seit den späten 1980er Jahren. Andere Unternehmen in der Branche, wie Saab, Thales und Leonardo, weisen eine ähnlich erhöhte Gewinn -Vielfache auf.
In den USA, China und Asien verzeichnen konkurrierende Unternehmen auch erhebliche Aktiensteigerungen. Rheinmetall hat in diesem Jahr über 80% gestiegen und am Montag einen Rekord von 1.144,50 € erreicht, verglichen mit weniger als 100 €, bevor der Konflikt in der Ukraine begann. Hanwha Aerospace und seine Schiffbaueinheit Hanwha Ocean versammelten sich auch erheblich und trugen zu einer beeindruckenden Anstieg der Verteidigungsinvestitionen im gesamten Pazifik bei.
Die globalen Verteidigungsaktien scheinen jetzt teuer zu sein, und Unternehmen wie Hanwha Ocean handeln mit dem 52 -fachen Vorwärtsgewinn und Rheinmetall 37 -mal. Der Optimismus bleibt jedoch aufgrund der erwarteten Sicherheitsausgaben bestehen, wie aus dem Plan der Europäischen Union, 150 Mrd. EUR (158 Milliarden US -Dollar) an Kredite für Verteidigungsverbesserungen zu verlängern. Deutschland soll einen Fonds für entscheidende Verteidigungsinvestitionen in Höhe von 500 Milliarden Euro schaffen, wodurch die multilaterale Reaktion auf laufende Bedrohungen betont wird.
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