Aktien-Futures verzeichneten am Montag einen starken Einbruch, ausgelöst durch Sorgen über eine mögliche Blase bei Aktien mit künstlicher Intelligenz. Die Ursache? Das chinesische Startup DeepSeek hat ein hocheffizientes KI-Modell zu einem Bruchteil der Kosten der in den USA ansässigen Konkurrenten auf den Markt gebracht und wirft Fragen über die Nachhaltigkeit der Milliarden auf, die in die KI-Entwicklung fließen.
Der Absturz der Tech-Aktien in dieser Woche wurde durch KI-Bedenken angeheizt
An den Dow Jones Industrial Average gekoppelte Futures fielen um 430 Punkte oder 1 %. Die Nasdaq 100-Futures waren mit einem Verlust von 4,5 % am stärksten betroffen, während die S&P 500-Futures um 2,3 % einbrachen. Nvidiaein führender Anbieter von KI-Technologie, verzeichnete vor der Markteinführung einen Rückgang von 12 %, während andere große Technologieunternehmen wie AMD, Broadcom und Microsoft ähnliche Rückgänge hinnehmen mussten.
DeepSeekein relativ neues KI-Startup mit Sitz in Hangzhou, China, veröffentlichte sein Open-Source-KI-Sprachmodell und behauptete, es habe die Modelle von OpenAI in mehreren Tests übertroffen. Der kostengünstige Ansatz von DeepSeek, der für weniger als 6 Millionen US-Dollar auf den Markt gebracht wurde, nährt Befürchtungen, dass der KI-Investitionszyklus in den USA angesichts der massiven Kapitalzuweisungen von Unternehmen wie Microsoft und Meta, die Milliarden in die KI-Entwicklung investieren, überbewertet sein könnte.
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Das Modell von DeepSeek hat zahlreiche Spekulationen ausgelöst, und einige Anleger überdenken ihre Positionen. Die fortschrittliche KI des Unternehmens zeichnet sich aus, obwohl billigere Chips und weniger Daten als bei branchenüblichen Modellen verwendet werden. Das Ergebnis? Eine effizientere und kostengünstigere Alternative zu den enorm ressourcenintensiven KI-Produkten der US-Riesen. Diese Entwicklung lässt Zweifel an der Entwicklung des KI-gesteuerten Aktienwachstums aufkommen.
Sogar mit KI verbundene Derivatesektoren verzeichneten erhebliche Verluste. Stromanbieter wie Constellation Energy und Vistra verzeichneten Rückgänge von 14 % bzw. 11 %. Die Marktstimmung in Bezug auf KI wird durch die bevorstehenden Gewinnberichte von „Big Tech“-Unternehmen, darunter Meta, Microsoft und Apple, sowie durch eine geldpolitische Sitzung der Federal Reserve, die in der kommenden Woche für Aufsehen sorgen dürfte, noch komplizierter.
Die disruptive Wirkung von DeepSeek kann nicht ignoriert werden. Die Fähigkeit des Startups, sein KI-Modell zu einem Bruchteil des Preises führender Wettbewerber anzubieten, wirft die Frage auf, ob der aktuelle KI-Boom möglicherweise künstlich aufgebläht wird. Darüber hinaus unterliegt das Modell von DeepSeek den strengen Zensurprotokollen Chinas, was seine Glaubwürdigkeit in einigen Bereichen untergraben könnte.
Die Märkte werden wahrscheinlich angespannt bleiben, da Händler sich auf kommende Berichte und die Folgen der zunehmenden Bedeutung von DeepSeek im KI-Bereich einstellen.
Die US-Futures sanken am Montag, als das billigere KI-Modell eines chinesischen Startups die Wall Street erschütterte, einen starken Ausverkauf bei Technologieaktien auslöste und Zweifel an der Führungsrolle der USA im Bereich der künstlichen Intelligenz weckte.
Die Zukunft stürzt ab, da die Zweifel an der KI zunehmen
Die Dow Jones Industrial Average-Futures fielen um etwa 430 Punkte oder 1 %, während der S&P 500 etwa 2,3 % verlor. Nasdaq 100-Futures brachen um 4,5 % ein, angeführt von Verlusten bei Technologie- und Chipherstelleraktien. Ein anderer Bericht zeigte einen Rückgang des Dow um etwa 380 Punkte, was die volatile Stimmung widerspiegelt. Nvidia brach im vorbörslichen Handel um bis zu 12 % ein, während Broadcom um 13 % fiel und AMD um 6 % abrutschte. Die Anleger zogen sich auch von Microsoft mit einem Minus von 7 % und von Meta Platforms mit einem Minus von 4 % zurück.
Der Abschwung folgt auf die Veröffentlichung seines Open-Source-KI-Modells durch DeepSeek, das Berichten zufolge das vergleichbare System von OpenAI in bestimmten Benchmarks zu einem Bruchteil der Kosten übertrifft. Das Startup behauptet, dass sein großsprachiges Modell, das letztes Jahr für weniger als 6 Millionen US-Dollar eingeführt wurde, die hohen Investitionsausgaben der US-amerikanischen Technologiegiganten in Frage stellt. JPMorgan-Analyst Sandeep Deshpande notiert Bedenken hinsichtlich „der enormen Investitionsankündigungen von Microsoft, das im Jahr 2025 80 Milliarden US-Dollar ausgibt, während Meta kürzlich Investitionen zwischen 6 und 65 Milliarden US-Dollar ankündigte“ und hinzufügte, dass der ressourceneffiziente Ansatz von DeepSeek „Investoren auf den Gedanken bringt, dass der KI-Investitionszyklus möglicherweise überbewertet und eine effizientere Zukunft ist möglich.“
Die Märkte bereiten sich auch auf die Gewinne der großen Player Apple, Tesla, Meta und Microsoft vor, die alle diese Woche ihre Quartalsergebnisse veröffentlichen werden. Analysten sagen, dass Leitlinien zu KI-bezogenen Ausgaben angesichts der DeepSeek-Entwicklung besondere Aufmerksamkeit auf sich ziehen werden. Die Sorge um einen Handelskrieg sorgte für zusätzliche Unruhe, nachdem Präsident Donald Trump damit gedroht hatte, Zölle in Höhe von 25 % auf kolumbianische Waren zu erheben, und die Zölle dann nach einer Einigung in letzter Minute ausgesetzt hatte. Der Vorfall unterstrich die Sorge, dass die Regierung möglicherweise auf Zölle zurückgreifen könnte, um politische Ziele zu erreichen.
Das Kostensenkungsmodell von DeepSeek sorgt für Debatte
DeepSeek mit Sitz in Hangzhou wurde im März 2023 von High-Flyer Quant abgespalten und brachte im November 2023 erstmals ein Open-Source-Sprachmodell auf den Markt. Sein neuestes Produkt, R1, kam letzte Woche auf den Markt. Das Unternehmen gibt an, dass die Leistung von R1 bei bestimmten Tests mit der o1 von OpenAI übereinstimmt, während es auf weniger leistungsstarke Chips angewiesen ist, ein Nebenprodukt der US-Exportkontrollen, die chinesische KI-Startups gezwungen haben, der Effizienz Priorität einzuräumen. Der Risikokapitalgeber Marc Andreessen nannte R1 den „Sputnik-Moment der KI“ und verwies auf sein Potenzial, die Preisgestaltung in einem von US-Schwergewichten dominierten Bereich zu revolutionieren.
Die Anleger beobachteten die Federal Reserve aufmerksam, die am Dienstag mit ihrer ersten geldpolitischen Sitzung im Jahr 2025 beginnt. Die meisten Analysten gehen davon aus, dass die Zinssätze unverändert bleiben, wobei das FedWatch-Tool der CMEGroup eine Wahrscheinlichkeit einer Zinspause von über 99 % anzeigt. Der Ausblick kommt daher, dass alle drei großen US-Indizes letzte Woche positiv endeten und damit ihre zweite Siegesserie in Folge markierten. Der S&P 500 erreichte am Freitag ein neues Intraday-Hoch, nachdem er einen Tag zuvor einen Allzeit-Schlussrekord aufgestellt hatte.
Die Abhängigkeit von DeepSeek von chinesischen Vorschriften hat zu einer Überprüfung seiner Zensurpraktiken geführt. Berichten zufolge weigert sich die Plattform, Themen wie die Proteste auf dem Platz des Himmlischen Friedens zu diskutieren, mit der Begründung, solche Fragen lägen „darüber hinaus“. [its] aktuellen Umfang.“ Trotzdem schoss die iPhone-App von DeepSeek am Sonntag an die Spitze der kostenlosen Downloads im US-App-Store und überholte ChatGPT.
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