Präsident Trump äußerte während einer virtuellen Ansprache an die USA den Wunsch nach niedrigeren Zinssätzen Weltwirtschaftsforum In Davos (Schweiz) erklärte er: „Ich werde eine sofortige Senkung der Zinssätze fordern“ und schlug vor, dass die Zinssätze auch weltweit gesenkt werden sollten.
Trump fordert in Davos sofortige Zinssenkungen
Trump deutete an, dass er gerne eine deutliche Senkung der Zinssätze sehen würde, und führte die potenziell niedrigere Inflation auf sinkende Ölpreise zurück. Er erwähnte die Absicht, der Federal Reserve eine klare Stellungnahme zu Zinssenkungen zu übermitteln, und sagte, er werde erwägen, dies zu gegebener Zeit mit dem Vorsitzenden der Fed, Jerome Powell, zu besprechen.
Die kurzfristigen Zinssätze werden von der Federal Reserve (FED) festgelegt, die achtmal im Jahr politische Sitzungen abhält, bei denen die Mitglieder über Zinsanpassungen abstimmen, um stabile Preise und maximale Beschäftigung aufrechtzuerhalten. Dem Ausschuss gehören sieben vom Präsidenten ernannte Mitglieder und zwölf Präsidenten der Reservebank an; Allerdings gibt es für die nächsten zwölf Monate keine offenen Stellen und Powells Amtszeit verlängert sich bis Mai 2026. Es gab Spekulationen darüber, dass Trump versuchen würde, Powell zu ersetzen, aber er bestätigte letzten Monat, dass er diesen Kurs nicht verfolgen würde.
Obwohl potenzielle Kandidaten Zinssenkungen befürworten, bleiben die Auswirkungen auf die Kosten für Verbraucherkredite ungewiss, wenn globale Investoren erkennen, dass diese Beamten die Inflation nicht wirksam steuern würden. Die Fed kontrolliert in erster Linie die kurzfristigen Zinssätze, während die Zinssätze, die die Verbraucher am meisten betreffen, etwa für Autokredite und Hypotheken, von den globalen Anleihemärkten beeinflusst werden. Diese Märkte reagieren auf verschiedene Faktoren, darunter Inflation, Wirtschaftswachstum und die Emission von Staatsanleihen.
Sollten Anleiheinvestoren mit einem Rückgang der Haushaltsdefizite rechnen, könnten sie in Zukunft mit niedrigeren Zinssätzen rechnen, was wiederum zu niedrigeren Hypotheken- und Autokreditzinsen führen würde. Während Trump die voraussichtlichen Aussichten für Defizite und Wachstum durch indirekte Mittel beeinflussen kann, könnte der effektivste Weg zur Zinssenkung darin bestehen, das Haushaltsdefizit zu senken, die Inflation zu kontrollieren und glaubwürdige Fed-Gouverneure zu ernennen.
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Marktreaktionen auf Trumps Kommentare
Der Dollarindex fiel um 0,7 % auf ein Monatstief, nachdem Trump seine Äußerungen unter anderem zu einer möglichen Lockerung der Zölle gegen China äußerte. Der Euro wertete um 0,8 % auf 1,05 US-Dollar auf, während das britische Pfund um 0,7 % auf 1,243 US-Dollar zulegte.
Investmentmanager gehen davon aus, dass die Federal Reserve im Laufe des Jahres erheblichem Druck durch die Trump-Regierung ausgesetzt sein wird. Olivier De Larouzière, Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BNP Paribas Asset Management, bemerkte, dass es „gute Gründe“ für Anleger gebe, Zinserhöhungen bis 2026 in Betracht zu ziehen, und betonte, dass der Markt die Kommunikation der Fed als Reaktion auf Trumps Aussagen genau beobachten werde.
Nach Trumps Äußerungen gingen die Renditen der US-Staatsanleihen zurück, wobei die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen um 1 Basispunkt auf 4,632 % sank und die Rendite 2-jähriger Staatsanleihen um fast 2 Basispunkte auf 4,268 % sank. Anleger erwarten weitere Wirtschaftsdatenveröffentlichungen, darunter den S&P Global Composite PMI Flash und Zahlen zu Bestandsverkäufen von Eigenheimen.
Larry Fink, CEO von BlackRock, wies darauf hin, dass Trumps Initiativen, Kapital in den Privatsektor zu pumpen, neuen Inflationsdruck auslösen könnten, und warnte vor der Möglichkeit höherer Zinssätze als Folge davon. Fink schlug vor, dass die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen 5,5 % erreichen könnte, wenn die Inflation wieder ansteigt.
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