US Bancorp (NYSE:USB) verzeichnete einen erheblichen Rückgang seiner Aktien und fiel im Anschluss daran um 6,6 % Ergebnisbericht für das vierte Quartalwas nicht den Erwartungen der Anleger entsprach. Die Bank meldete eine nahezu Verdoppelung des Nettogewinns im Jahresvergleich auf 1,67 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte Gewinn je Aktie bei 1,07 US-Dollar lag.
Die Aktie von US Bancorp fällt nach dem Ergebnisbericht für das vierte Quartal um 6,6 %
Obwohl der Umsatz um 3,7 % und die zinsunabhängigen Erträge um 8,1 % stiegen, was vor allem auf Zuwächse bei den Treuhand- und Anlageverwaltungsgebühren zurückzuführen war, sorgten höhere Finanzierungskosten und eine sinkende Nettozinsmarge von 2,71 % für Besorgnis bei den Anlegern.
Ein zentrales Problem, das hervorgehoben wurde, ist das Wachstum der Ausgaben. Die zinsunabhängigen Kosten stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 2,5 % auf 4,31 Milliarden US-Dollar. Trotz der Bemühungen der Bank, die betriebliche Effizienz zu steigern, beeinträchtigen Herausforderungen wie Mietwertminderungen und strategische Ausgaben die Rentabilität. Auch die Rückstellungen für Kreditausfälle stiegen im Jahresvergleich um 9,4 %, was auf anhaltende Schwierigkeiten bei Gewerbeimmobilien- und Kreditkartenkrediten hindeutet.
Trotz der ungünstigen Marktreaktion bleibt das Management von US Bancorp optimistisch. CEO Andy Cecere betonte die starke Kapitalposition der Bank mit einer CET1-Quote von 10,6 % und zeigte sich zuversichtlich, „branchenführende Renditen auf materielles Stammkapital“ zu erzielen. Er betonte das potenzielle Wachstum in den Bereichen Vermögensverwaltung und Zahlungsdienste als Schlüsselbereiche für künftige Gewinne.
CFO John Stern wies während der Telefonkonferenz darauf hin, dass die durchschnittlichen Einlagen der Bank auf Quartalsbasis um 0,7 % auf 512 Milliarden US-Dollar gestiegen seien, und erwähnte eine Stabilisierung des Anteils unverzinslicher Einlagen. Er prognostizierte für das laufende Jahr ein Gesamtumsatzwachstum zwischen 3 % und 5 % im Vergleich zu 2024.
Am Donnerstag fielen die Aktien von US Bancorp im Intraday-Handel um 4 %. CEO Cecere erkannte die bestehende Unsicherheit im makroökonomischen Umfeld an, einschließlich anhaltender Inflation und regulatorischer Herausforderungen, und erklärte gleichzeitig, dass die Bank diese Veränderungen effektiv bewältigt und ihre strategischen Ziele erfolgreich umgesetzt habe.
Während einer Frage-und-Antwort-Runde mit Analysten hob Stern das solide Wachstum der gebührenbasierten Einnahmen hervor und erwartete für die Zukunft ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich in diesem Bereich. Er ging auf den Gegenwind in bestimmten Sektoren ein, darunter Prepaid-Karten und Bargelddienstleistungen, und versicherte, dass diese Herausforderungen voraussichtlich im Jahr 2024 nachlassen werden.
Stern äußerte sich auch positiv über die anhaltende Dynamik im Zahlungsverkehr und strategischen Initiativen und erwähnte ein starkes Wachstum im Treasury-Management und auf den Kapitalmärkten. Mit Blick auf die Zukunft äußerte er bescheidene Erwartungen für das Kredit- und Einlagenwachstum für das Gesamtjahr 2025.
Ein versteckter Faktor, der zum Rückgang der Aktie beiträgt, könnte die wachsende Besorgnis der Anleger über ihr Engagement in gewerblichen Immobilienkrediten (CRE) sein. Auch wenn die Rückstellung für Kreditverluste, die im Jahresvergleich um 9,4 % stieg, im Ergebnisbericht nicht ausdrücklich hervorgehoben wird, deutet sie auf eine potenzielle Anfälligkeit in diesem Sektor hin. Angesichts der steigenden Zinssätze und des zunehmenden Drucks auf dem CRE-Markt, insbesondere bei Büroflächen, könnten Anleger künftige Kreditausfälle befürchten, was das Vertrauen in die Stabilität der Bank weiter untergraben würde.
Bei der Erörterung von Technologie- und Digitalinitiativen bemerkte CEO Cecere, dass die Vernetzung von Bank- und Zahlungsverkehr noch nie so wichtig gewesen sei. Er betonte, wie wichtig es sei, integrierte Dienstleistungen anzubieten, die durch eine robuste Technologieplattform ergänzt werden, um die Kapitaleffizienz zu verbessern und sich auf die Gebührengenerierung zu konzentrieren.
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Hervorgehobener Bildnachweis: Die Bancorp, Inc.
