Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) erfahren Nachdem im Dezember eine Verkaufsempfehlung ausgesprochen wurde, verzeichnete das Unternehmen kürzlich einen deutlichen Rückgang seines Aktienwerts. Nach dem starken Einbruch haben sich die Anfragen der Anleger, ob sie bei Kursrückgängen kaufen sollten, verstärkt.
Investitionsherausforderungen für Rigetti Computing
Michael Wiggins De Oliveira, ein Inflection-Investor und Leiter der Investmentgruppe Deep Value Returns, Staaten dass RGTI aufgrund seiner unvorhersehbaren Wachstumsraten eine risikoreiche Investition darstellt. Er betont den Mangel an klaren Leitlinien des Unternehmens, was auf eine prekäre Lage schließen lässt. Beobachtungen von Wiggins deuten darauf hin, dass Kapitalerhöhungen die bestehenden Aktionäre verwässern werden, was dazu führt, dass er am Rande bleibt.
Wiggins betonte zuvor, dass die Geschichte von Rigetti verwickelt sei, was darauf hindeutet, dass die Anleger in einer Erzählung gefangen sind, die möglicherweise nicht die tatsächliche Leistung des Unternehmens widerspiegelt. Er behauptet, dass RGTI, das sich hauptsächlich auf Cloud Computing konzentriert, möglicherweise noch Jahre von der Skalierbarkeit entfernt ist.
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Derzeit warten die Aktionäre gespannt auf die Bekanntgabe der Ergebnisse für das vierte Quartal 2024, die für März geplant ist. Allerdings weist Wiggins darauf hin, dass dieses längere Warten die Anleger einem weiteren Rückgang der Aktienkurse um etwa 40 % aussetzen könnte. Er geht davon aus, dass sich die anfängliche Buy-the-Dip-Haltung hin zu neuen Aktionären verlagern wird, die mit den Unsicherheiten eines Unternehmens mit unberechenbarem Wachstum und ohne Zukunftsaussichten zurechtkommen müssen.
Wiggins unterstreicht die Möglichkeit negativer Wachstumsraten im kommenden Ergebnisbericht für das vierte Quartal, trotz der einfacheren Vergleichszahlen aus dem Vorjahr. Die Kombination aus volatilen Wachstumskennzahlen und der Notwendigkeit zusätzlichen Kapitals verschärft die Risiken für potenzielle Anleger.
Er legte auch eine Schätzung vor, die darauf hindeutet, dass Rigetti im Jahr 2025 etwa 70 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow benötigen wird. Basierend auf den Finanzdaten des Unternehmens verbrauchte es in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 etwa 52 Millionen US-Dollar an Cashflow. In Verbindung mit einer kürzlich durchgeführten Kapitalerhöhung von 100 Millionen US-Dollar Im November stellte Wiggins die Theorie auf, dass RGTI im Jahr 2025 weitere Mittel benötigen könnte, was bei einer Kapitalerhöhung von 150 Millionen US-Dollar möglicherweise zu einer Verwässerung der Aktionäre um 6 % führen würde.
Bewertungsfragen rund um RGTI
Wiggins äußert Bedenken hinsichtlich der Bewertung der Aktie und führt die volatilen Umsatzzahlen an. Er weist darauf hin, dass, wenn der Umsatz von RGTI im Jahr 2025 10 Millionen US-Dollar erreicht, die Aktie mit dem 250-fachen des Umsatzes bewertet werden könnte. In einem optimistischeren Szenario mit einem Umsatz von 20 Millionen US-Dollar könnte sich die Bewertung auf das 125-fache des Umsatzes verbessern, was die Sensibilität gegenüber kleinen Umsatzänderungen verdeutlicht.
Er kommentiert die beunruhigende Situation, mit der Anleger konfrontiert sind, und führt ein negatives Risiko-Ertrags-Szenario an, da RGTI keine Orientierung für die unmittelbare Zukunft hat. Zwar bestehen potenzielle Aufwärtsrisiken, wenn die Zinssätze sinken oder Quantencomputing früher als erwartet Fortschritte macht, doch Wiggins bleibt hinsichtlich der Aussichten für Rigetti Computing vorsichtig und beschreibt es als eine Geschichte, die sich noch in den Anfängen befindet.
Mit Blick auf die Zukunft prognostiziert er, dass 11 US-Dollar pro Aktie als erstrebenswerter Preispunkt für die Rigetti-Aktie dienen könnten, und betont, dass die Zeit zeigen wird, ob das Unternehmen Fuß fassen kann oder ein warnendes Beispiel in der Quantencomputing-Landschaft bleiben kann.
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Hervorgehobener Bildnachweis: Rigetti
