Die Aktien von Comcast (CMCSA) stürzten am Montag um fast 10 % ab, nachdem CEO Dave Watson eine düstere Prognose für den Verlust von Breitbandkunden bekannt gegeben hatte. Auf der UBS-Medienkonferenz prognostizierte Watson, dass Comcast im vierten Quartal über 100.000 Breitbandkunden verlieren könnte und damit die Konsenserwartung der Wall Street von einem Rückgang um 63.300 übertraf Bloomberg Schätzungen.
Comcast erwartet im vierten Quartal einen Verlust von über 100.000 Breitbandkunden
Die Ankündigung erfolgte, nachdem Comcast im dritten Quartal den Verlust von 87.000 Internetkunden gemeldet hatte und einen „wettbewerbsintensiven“ Breitbandmarkt anführte. Die zunehmende Konkurrenz durch Mobilfunkanbieter wie Verizon, T-Mobile und AT&T, die im selben Quartal neue Abonnenten hinzugewonnen haben, hat die Position von Comcast in Frage gestellt. Darüber hinaus verstärkten Hurrikane im Südosten den Abonnentenrückgang und trugen zu einem geschätzten Verlust von 10.000 Kunden bei.
Das Unternehmen steht auch unter Umsatzdruck, wobei Watson angibt, dass der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) am unteren Ende der erwarteten Wachstumsspanne von 3 % bis 4 % für das Quartal bleiben wird. Erschwerend kommt hinzu, dass Comcast weiterhin mit den Trends zum Kabelabbau zu kämpfen hat und einen Rückgang von 365.000 TV-Abonnenten meldet, da die Verbraucher zunehmend auf Streaming-Dienste umsteigen.
Im dritten Quartal meldete Comcast einen Verlust von 87.000 Kunden, wobei das Unternehmen feststellte, dass sich die Abonnentenzahlen teilweise aufgrund saisonaler Faktoren und Marketingbemühungen im Zusammenhang mit den Olympischen Sommerspielen verbessert hatten. Watson wies darauf hin, dass die Leistung des Unternehmens im vierten Quartal wahrscheinlich den Trend des ersten Halbjahres widerspiegeln wird, als der Verlust an Breitbandkunden durchschnittlich weniger als 100.000 pro Quartal betrug. Er erklärte: „Wenn man sich das erste Halbjahr anschaut, haben wir knapp 100.000 verloren [broadband subscribers].“
Der Wettbewerbsdruck ist ausgeprägt, da die Verbraucher nach günstigeren Optionen suchen, was zu Herausforderungen für traditionelle Kabelbreitbandanbieter geführt hat. Da größere Anbieter wie Verizon und T-Mobile flexible Tarife anbieten, sieht sich Comcast einem zunehmenden Wettbewerb um preisbewusste Benutzer ausgesetzt. Watson betonte, dass der Markt nach wie vor „wettbewerbsintensiv“ sei, insbesondere unter Verbrauchern, die Wert auf ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis für ihre Dienstleistungen legten.
Neben der Konkurrenz durch Mobilfunkunternehmen kamen Comcast zuvor auch saisonale Trends zugute, wie sich in den verbesserten Abonnentenzahlen während der Schulanfangszeit zeigte. Allerdings äußerte Watson Vorsicht hinsichtlich der anhaltenden Art der im vierten Quartal erwarteten Abonnentenverluste. Er bemerkte: „Wenn man also all diese Dinge zusammenzählt … könnten wir im vierten Quartal mit einem Verlust an Breitbandkunden von knapp über 100.000 rechnen.“
Erschwerend kam hinzu, dass Hurrikane, die zu Beginn des Herbstes den Südosten heimgesucht hatten, Berichten zufolge zu etwa 10.000 zusätzlichen Breitbandverlusten beitrugen. Diese Ereignisse, gepaart mit dem Wettbewerbsdruck, haben Bedenken hinsichtlich des Umsatzes des Unternehmens pro Nutzer geweckt, der laut Watsons Prognose für das laufende Quartal am unteren Ende einer Spanne zwischen 3 % und 4 % bleiben wird.
Trotz der Schwierigkeiten im Breitbandbereich stellte Comcast eine gewisse Stabilisierung bei seinen High-End-Internetpaketen fest. Zum 30. September hatte das Unternehmen fast 32 Millionen inländische Breitbandkunden. Diese Zahlen spiegeln jedoch einen breiteren Trend wider, da das Unternehmen auch einen Rückgang von 365.000 Kabelfernsehabonnenten vermeldete, was die anhaltenden Trends zur Kürzung des Kabelfernsehens verdeutlicht, die durch die Verlagerung der Verbraucher hin zu günstigeren Streaming-Alternativen vorangetrieben werden.
Die jüngste Entscheidung von Comcast, seine Kabelaktivitäten mit Ausnahme von Bravo abzuspalten, verdeutlicht die Strategie des Unternehmens, sich an das sich entwickelnde Medienumfeld anzupassen. Dieser „SpinCo“ genannte Schritt soll es dem Unternehmen ermöglichen, die Herausforderungen zu meistern, die sich aus dem zunehmenden Kabelschneiden ergeben. Die geplante Ausgliederung wird die Kabelnetzwerke von NBCUniversal umfassen, darunter USA Network, CNBC und NBC Sports.
Die Aktienmarktentwicklung des Unternehmens reagierte deutlich auf Watsons Äußerungen und unterstrich die Bedenken der Anleger hinsichtlich der künftigen Entwicklung von Breitbanddiensten. Der Sektor steht im Zuge der Weiterentwicklung des Wettbewerbsumfelds vor verborgenen Herausforderungen. Während im dritten Quartal einige Verbesserungen zu beobachten waren, bleibt abzuwarten, wie Comcast diesen Druck bis 2024 meistern wird.
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Hervorgehobener Bildnachweis: Comcast
